कुशल बाजार
कुशल बाजार की परिकल्पना- EMH परिभाषा और रूप
कुशल बाजार परिकल्पना, जिसे निवेश समुदाय में EMH के रूप में जाना जाता है, एक अंतर्निहित कारण है कि निवेशक एक निष्क्रिय निवेश रणनीति चुन सकते हैं। हालाँकि, इंडेक्स फंड्स के प्रशंसक इसे नहीं जानते हैं, EMH इन निष्क्रिय म्यूचुअल फंडों और एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स (ETF) को खरीदने के वैध औचित्य को समझाने में मदद करता है।
कुशल बाजार परिकल्पना (EMH) परिभाषा
कुशल बाजार परिकल्पना (EMH) अनिवार्य रूप से कहती है कि निवेश प्रतिभूतियों के बारे में सभी ज्ञात जानकारी, जैसे स्टॉक, उन प्रतिभूतियों की कीमतों में पहले से ही शामिल हैं। . इसलिए, यह मानते हुए कि यह सच है, विश्लेषण की कोई भी राशि एक निवेशक को अन्य निवेशकों से अलग नहीं कर सकती है, जिसे सामूहिक रूप से "बाजार" के रूप में जाना जाता है।
ईएमएच को यह आवश्यक नहीं है कि निवेशक तर्कसंगत हों; यह कहता है कि व्यक्तिगत निवेशक बेतरतीब ढंग से काम करेंगे, लेकिन एक पूरे के रूप में, बाजार हमेशा "सही" है। में साधारण शब्द, "कुशल" का अर्थ "सामान्य" है। उदाहरण के लिए, असामान्य जानकारी के लिए एक असामान्य प्रतिक्रिया है सामान्य। अगर कोई भीड़ अचानक एक दिशा में चलने लगती है, तो आपके लिए उस दिशा में चलना सामान्य है, भले ही ऐसा करने का कोई तर्कसंगत कारण न हो।
ईएमएच के रूपों को परिभाषित करना
ईएमएच के तीन रूप हैं: कमजोर, अर्ध-मजबूत और मजबूत . यहाँ प्रत्येक बाजार के बारे में क्या कहता है।
- कमजोर फॉर्म EMH: यह दर्शाता है कुशल बाजार कि पिछले सभी सूचनाओं की कीमत प्रतिभूतियों में है। प्रतिभूतियों का मौलिक विश्लेषण एक निवेशक को अल्पावधि में बाजार औसत से अधिक रिटर्न का उत्पादन करने के लिए जानकारी प्रदान कर सकता है, लेकिन इसमें कोई "पैटर्न" नहीं है। इसलिए, मौलिक विश्लेषण दीर्घकालिक लाभ प्रदान नहीं करता है और तकनीकी विश्लेषण काम नहीं करेगा।
- सेमी-स्ट्रांग फॉर्म EMH: ऐसी धारणाएँ जो न तो मौलिक विश्लेषण और न ही तकनीकी विश्लेषण एक निवेशक के लिए लाभ प्रदान कर सकती हैं और यह कि नई जानकारी तुरंत प्रतिभूतियों की कीमत है।
- मजबूत फॉर्म ईएमएच। कहते हैं कि सार्वजनिक और निजी दोनों तरह की सूचनाओं की कीमत शेयरों में होती है और कोई भी निवेशक समग्र रूप से बाजार में लाभ हासिल नहीं कर सकता है। स्ट्रॉन्ग फॉर्म ईएमएच यह नहीं कहता है कि कुछ निवेशक या मनी मैनेजर असामान्य रूप से उच्च रिटर्न पर कब्जा करने में असमर्थ हैं, क्योंकि औसत में हमेशा आउटलेयर शामिल होते हैं।
ईएमएच यह नहीं कहता है कि कोई भी निवेशक बाजार को बेहतर नहीं बना सकता है; यह कहता है कि बाजार के औसत को हरा सकते हैं; हालांकि, ऐसे आउटलेयर भी हैं जो नाटकीय रूप से बाजार से हार जाते हैं। बहुमत माध्यिका के करीब है। "जीतने" वाले लोग भाग्यशाली होते हैं और जो "हार" जाते हैं वे अशुभ होते हैं।
कैसे निष्क्रिय और सक्रिय निवेशक EMH को देखते हैं
ईएमएच के समर्थकों, यहां तक कि अपने कमजोर रूप में भी, अक्सर इंडेक्स फंड में निवेश करें या निश्चित है ETFs क्योंकि वे निष्क्रिय रूप से प्रबंधित होते हैं (ये फंड केवल मैच करने का प्रयास करते हैं, हरा नहीं, समग्र बाजार रिटर्न)। इंडेक्स निवेशक कह सकते हैं कि वे सामान्य कहावत का पालन कर रहे हैं, "यदि आप उन्हें हरा नहीं सकते हैं, तो उन्हें 'एम' में शामिल करें।" के बजाय बाजार को हरा देने की कोशिश करते हुए, वे एक इंडेक्स फंड खरीदेंगे जो अंतर्निहित बेंचमार्क के समान प्रतिभूतियों में निवेश करता है सूचकांक।
कुछ निवेशक अभी भी बाजार के औसत को हरा देने की कोशिश करेंगे, यह विश्वास करते हुए कि स्टॉक की कीमतों के आंदोलन की भविष्यवाणी की जा सकती है, कम से कम कुछ हद तक। इस कारण से, EMH एक तकनीकी ट्रेडिंग (उर्फ डे ट्रेडिंग) रणनीति के साथ संरेखित नहीं करता है। ऐसा इसलिए है क्योंकि तकनीकी व्यापारी अल्पकालिक रुझानों और पैटर्न का अध्ययन करते हैं और इन पैटर्नों के आधार पर अवसरों को खरीदने और बेचने का पता लगाने का प्रयास करते हैं। व्यापारी निश्चित रूप से ईएमएच के मजबूत रूप को खारिज कर देंगे।
EMH और रैंडम वॉक थ्योरी
ईएमएच पर अधिक के लिए, इसके खिलाफ तर्क सहित, इसे देखें कुशल बाजार की परिकल्पना कागज दिग्गज अर्थशास्त्री बर्टन जी से। मल्कील, निवेश पुस्तक के लेखक, "ए रैंडम वॉक डाउन मेन स्ट्रीट।" यह पुस्तक रैंडम वॉक का समर्थन करती है निवेश का सिद्धांत, जो कहता है कि स्टॉक की कीमतों में आंदोलनों यादृच्छिक हैं और सटीक भविष्यवाणी नहीं की जा सकती है .
जमीनी स्तर
यदि आप मानते हैं कि शेयर बाजार कीमतों में उतार-चढ़ाव के साथ अप्रत्याशित आंदोलनों के साथ अप्रत्याशित है, तो आप आमतौर पर कुशल बाजार परिकल्पना का समर्थन करेंगे। हालांकि, एक अल्पकालिक व्यापारी ईएमएच से सामने आए विचारों को अस्वीकार कर सकता है क्योंकि उनका मानना है कि एक निवेशक स्टॉक की कीमतों में आंदोलनों की भविष्यवाणी कर सकता है।
अधिकांश निवेशकों के लिए, एक निष्क्रिय, खरीद-और-पकड़, दीर्घकालिक रणनीति उपयुक्त है क्योंकि पूंजी बाजार ज्यादातर कीमत और नीचे में यादृच्छिक आंदोलनों के साथ अप्रत्याशित हैं।
अस्वीकरण: इस साइट पर जानकारी केवल चर्चा के उद्देश्यों के लिए प्रदान की जाती है, और इसे निवेश सलाह के रूप में गलत नहीं माना जाना चाहिए। किसी भी परिस्थिति में यह जानकारी प्रतिभूतियों को खरीदने या बेचने की सिफारिश का प्रतिनिधित्व नहीं करती है।
सारण के जनता बाजार में छात्रों ने कुशल युवा कार्यक्रम केंद्र पर किया हंगामा
संसू लहलादपुर। प्रखंड मुख्यालय परिसर में चल रहे कुशल युवा कार्यक्रम सेंटर पिछले एक माह से ज्यादा समय से बंद है। सेंटर बंद रहने से बच्चों की कम्प्यूटर की पढ़ाई बाधित हो गई है। इसको लेकर बुधवार को छात्रों ने केवाइपी सेंटर पहुंचकर हंगामा किया।
संसू, लहलादपुर। प्रखंड मुख्यालय परिसर में चल रहे कुशल युवा कार्यक्रम सेंटर पिछले एक माह से ज्यादा समय से बंद है। सेंटर बंद रहने से बच्चों की कम्प्यूटर की पढ़ाई बाधित हो गई है। इसको लेकर बुधवार को छात्रों ने केवाइपी सेंटर पहुंचकर हंगामा किया। छात्रों का कहना है कि कई हफ्ते से क्लास बंद रहने के कारण हमलोगों की कम्प्यूटर की पढ़ाई बाधित है। इस संबंध में केवाइपी ट्रेनर से बात करते है तो बताया जाता है कि साफ्टवेयर में दिक्कत के कारण क्लास स्थगित है। इसकी जानकारी वरीय पदाधिकारी को मौखिक, मेल, वाट्सअप के माध्यम से दी गई है। कब तक पढ़ाई चालू होगा इसकी कोई ठोस जानकारी नहीं है। पूछने पर स्टाफ का कहना है कि जब तक समस्या का समाधान नहीं हो जाता कुछ नहीं कहा जा सकता है। सेंटर पर कुल 137 बच्चे नामांकित है जो कम्प्यूटर की शिक्षा ले रहे हैं।
बताते चले कि मुख्यमंत्री सात निश्चय योजना के अंतर्गत बच्चों का भविष्य उज्ज्वल करने के उद्देश्य से चलाए जा रहे कुशल युवा कार्यक्रम एक महत्वपूर्ण योजना है। इस योजना का लाभ काफी संख्या में बच्चे ले रहे है। लहलादपुर प्रखंड कार्यालय परिसर में चल रहे केवाइपी का कोर्स सीखने हेतु काफी संख्या में छात्रों की भीड़ देखी जाती रही है। लड़कियों की संख्या सीखने के मामले में लड़कों से ज्यादा दिखती है। सेंटर की एलएफ रुबी कुमारी ने बताया कि एरा साफ्टवेयर पर लागिन नहीं हो पा रहा है, जिसके चलते इस तरह की समस्या बनी हुई है। उन्होंने कहा कि इस संबंध में वरीय पदाधिकारियों को सूचना दी गई है।
वित्तीय बाजार दक्षता
एक वित्तीय बाजार के लिए दक्षता की कई अवधारणाएं हैं । सबसे व्यापक रूप से चर्चा की गई सूचनात्मक या मूल्य दक्षता है, जो इस बात का माप है कि किसी एकल संपत्ति की कीमत कितनी जल्दी और पूरी तरह से संपत्ति के मूल्य के बारे में उपलब्ध जानकारी को दर्शाती है। अन्य अवधारणाओं में कार्यात्मक / परिचालन दक्षता शामिल है, जो उन लागतों से व्युत्क्रमानुपाती है जो निवेशक लेनदेन करने के लिए वहन करते हैं, और आवंटन दक्षता, जो इस बात का एक उपाय है कि एक बाजार अंतिम उधारदाताओं से अंतिम उधारकर्ताओं को इस तरह से कितना पैसा देता है सबसे अधिक उत्पादक तरीके से उपयोग किया जाता है।
तीन सामान्य प्रकार की बाजार दक्षता आवंटन, परिचालन और सूचनात्मक हैं। [१] हालांकि, अन्य प्रकार की बाजार दक्षता को भी मान्यता दी जाती है।
जेम्स टोबिन ने चार दक्षता प्रकारों की पहचान की जो एक वित्तीय बाजार में मौजूद हो सकते हैं: [2]
संपत्ति की कीमतें पूरी तरह से निजी तौर पर उपलब्ध सभी सूचनाओं को दर्शाती हैं (कुशल बाजार के लिए कम से कम मांग की आवश्यकता, क्योंकि आर्बिट्रेज में वसूली योग्य, जोखिम मुक्त लेनदेन शामिल हैं)
आर्बिट्रेज में लाभ उत्पन्न करने के लिए व्यापार करके 2 या अधिक बाजारों के बीच वित्तीय साधनों की कीमत समानता का लाभ उठाना शामिल है।
इसमें केवल जोखिम मुक्त लेनदेन शामिल है और व्यापार के लिए उपयोग की जाने वाली जानकारी बिना किसी कीमत के प्राप्त की जाती है। इसलिए, लाभ के अवसरों का पूरी तरह से दोहन नहीं किया जाता है, और यह कहा जा सकता है कि मध्यस्थता बाजार की अक्षमता का परिणाम है।
यह अर्ध-मजबूत दक्षता मॉडल को दर्शाता है।
2. मौलिक मूल्यांकन दक्षता
संपत्ति की कीमतें परिसंपत्तियों को रखने से जुड़े भुगतानों के अपेक्षित प्रवाह को दर्शाती हैं (लाभ पूर्वानुमान सही हैं, वे निवेशकों को आकर्षित करते हैं)
मौलिक मूल्यांकन में कम जोखिम और कम लाभ के अवसर शामिल हैं। यह निवेश पर अनुमानित रिटर्न की सटीकता को दर्शाता है।
वित्तीय बाजारों को पूर्वानुमान और असंगत मिसलिग्न्मेंट की विशेषता होती है जो कीमतों को हमेशा अपने मौलिक मूल्यांकन से विचलित करने के लिए मजबूर करते हैं।
यह कमजोर सूचना दक्षता मॉडल को दर्शाता है।
3. पूर्ण बीमा दक्षता
यह सभी आकस्मिकताओं में वस्तुओं और सेवाओं की निरंतर डिलीवरी सुनिश्चित करता है।
वित्तीय बाजारों में उपलब्ध उत्पाद और सेवाएं कम से कम लागत पर प्रदान की जाती हैं और प्रतिभागियों के लिए सीधे उपयोगी होती हैं।
प्रत्येक वित्तीय बाजार में पहचाने गए दक्षता प्रकारों का एक अनूठा मिश्रण होगा।
सूचनात्मक दक्षता स्तर
१९७० के दशक में यूजीन फामा ने एक कुशल वित्तीय बाजार को परिभाषित किया " एक जिसमें कीमतें हमेशा उपलब्ध जानकारी को पूरी तरह से दर्शाती हैं" । [3]
फामा ने बाजार दक्षता के तीन स्तरों की पहचान की:
1. कमजोर रूप दक्षता
प्रतिभूतियों की कीमतें तुरंत और पूरी तरह से पिछली कीमतों की सभी जानकारी को दर्शाती हैं। इसका मतलब है कि पिछली कीमतों का उपयोग करके भविष्य के मूल्य आंदोलनों की भविष्यवाणी नहीं की जा सकती है, यानी स्टॉक की कीमतों पर पिछले डेटा का भविष्य के स्टॉक मूल्य परिवर्तनों की भविष्यवाणी करने में कोई फायदा नहीं है।
2. अर्ध-मजबूत दक्षता
संपत्ति की कीमतें सार्वजनिक रूप से उपलब्ध सभी सूचनाओं को पूरी तरह से दर्शाती हैं। इसलिए, केवल अतिरिक्त अंदरूनी जानकारी वाले निवेशकों को ही बाजार में फायदा हो सकता है। किसी भी कीमत की विसंगतियों का जल्दी पता चल जाता है और शेयर बाजार समायोजित हो जाता है।
3. मजबूत फॉर्म दक्षता
संपत्ति की कीमतें पूरी तरह से उपलब्ध सभी सार्वजनिक और अंदर की जानकारी को दर्शाती हैं। इसलिए, कीमतों की भविष्यवाणी करने में किसी को भी बाजार में कोई फायदा नहीं हो सकता है क्योंकि ऐसा कोई डेटा नहीं है जो निवेशकों को कोई अतिरिक्त मूल्य प्रदान करे।
कुशल-बाजार परिकल्पना (EMH)
फामा ने कुशल-बाजार परिकल्पना (ईएमएच) भी बनाई , जिसमें कहा गया है कि किसी भी समय में, बाजार पर कीमतें पहले से ही सभी ज्ञात सूचनाओं को दर्शाती हैं, और नई जानकारी को प्रतिबिंबित करने के लिए तेजी से बदलती हैं।
इसलिए, भाग्य के अलावा, सभी निवेशकों के लिए पहले से उपलब्ध समान जानकारी का उपयोग करके कोई भी बाजार से बेहतर प्रदर्शन नहीं कर सकता है। [४]
रैंडम वॉक थ्योरी
लुई बैचलर द्वारा बनाई गई कुशल बाजार परिकल्पना से संबंधित एक अन्य सिद्धांत " रैंडम वॉक " सिद्धांत है, जो बताता है कि वित्तीय बाजारों में कीमतें बेतरतीब ढंग से विकसित होती हैं।
इसलिए, बाजार में मूल्य परिवर्तन के रुझानों या पैटर्न की पहचान का उपयोग वित्तीय साधनों के भविष्य के मूल्य की भविष्यवाणी करने के लिए नहीं किया जा सकता कुशल बाजार है ।
वित्तीय बाजार दक्षता का प्रमाण
- भविष्य की संपत्ति की कीमतों की भविष्यवाणी करना हमेशा सटीक नहीं होता है (कमजोर दक्षता रूप का प्रतिनिधित्व करता है)
- संपत्ति की कीमतें हमेशा सभी नई उपलब्ध सूचनाओं को शीघ्रता से दर्शाती हैं (अर्ध-मजबूत दक्षता रूप का प्रतिनिधित्व करती हैं)
- निवेशक अक्सर बाजार पर बेहतर प्रदर्शन नहीं कर सकते (मजबूत दक्षता फॉर्म का प्रतिनिधित्व करता है)
वित्तीय बाजार की अक्षमता के साक्ष्य
- अकादमिक वित्त में एक विशाल साहित्य है जो गति प्रभाव से निपटता है जिसे जगदीश और टिटमैन द्वारा पहचाना गया था। [५][६] जिन शेयरों ने पिछले ३ से १२ महीनों में अपेक्षाकृत अच्छा (खराब) प्रदर्शन किया है, उनका प्रदर्शन अगले ३ से १२ महीनों में अच्छा (खराब) बना हुआ है। गति रणनीति लंबे कुशल बाजार हाल के विजेता हैं और हाल ही में हारने वालों को कम करते हैं, और सकारात्मक जोखिम-समायोजित औसत रिटर्न पैदा करते हैं। पिछले स्टॉक रिटर्न पर आधारित होने के कारण, जो पिछली कीमतों के कार्य हैं (लाभांश को नजरअंदाज किया जा सकता है), गति प्रभाव कमजोर-रूप बाजार दक्षता के खिलाफ मजबूत सबूत पैदा करता है, और अधिकांश देशों के स्टॉक रिटर्न में उद्योग रिटर्न में देखा गया है, और राष्ट्रीय इक्विटी बाजार सूचकांकों में। इसके अलावा, फामा ने स्वीकार किया है कि गति प्रमुख विसंगति है। [7][8] (बाजार पर बार-बार और अनुमानित मूल्य आंदोलनों और पैटर्न होते हैं) , एसेट बबल्स और क्रेडिट बबल्स
- निवेशक जो अक्सर बाजार पर बेहतर प्रदर्शन करते हैं जैसे वॉरेन बफेट , [९] संस्थागत निवेशक, और निगम अपने स्वयं के स्टॉक में व्यापार करते हैं
- कुछ उपभोक्ता ऋण बाजार मूल्य भविष्य के नुकसान को प्रभावित करने वाले कानूनी परिवर्तनों के साथ समायोजित नहीं होते हैं
निष्कर्ष
वित्तीय बाजार दक्षता वित्त की दुनिया में एक महत्वपूर्ण विषय है । जबकि अधिकांश फाइनेंसरों का मानना है कि बाजार न तो पूर्ण अर्थों में कुशल हैं, न ही बेहद अक्षम हैं, कई असहमत हैं जहां दक्षता रेखा पर दुनिया के बाजार गिरते हैं।
कुशल बाजार की परिकल्पना- EMH परिभाषा और रूप
कुशल बाजार परिकल्पना, जिसे निवेश समुदाय में EMH के रूप में जाना जाता है, एक अंतर्निहित कारण है कि निवेशक एक निष्क्रिय निवेश रणनीति चुन सकते हैं। हालाँकि, इंडेक्स फंड्स के प्रशंसक इसे नहीं जानते हैं, EMH इन निष्क्रिय म्यूचुअल फंडों और एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स (ETF) को खरीदने के वैध औचित्य को समझाने में मदद करता है।
कुशल बाजार परिकल्पना (EMH) परिभाषा
कुशल बाजार परिकल्पना (EMH) अनिवार्य रूप से कहती है कि निवेश प्रतिभूतियों के बारे में सभी ज्ञात जानकारी, जैसे स्टॉक, उन प्रतिभूतियों की कीमतों में पहले से ही शामिल हैं। . इसलिए, यह मानते हुए कि यह सच है, विश्लेषण की कोई भी राशि एक निवेशक को अन्य निवेशकों से अलग नहीं कर सकती है, जिसे सामूहिक रूप से "बाजार" के रूप में जाना जाता है।
ईएमएच को यह आवश्यक नहीं है कि निवेशक तर्कसंगत हों; यह कहता है कि व्यक्तिगत निवेशक बेतरतीब ढंग से काम करेंगे, लेकिन एक पूरे के रूप में, बाजार हमेशा "सही" है। में साधारण शब्द, "कुशल" का अर्थ "सामान्य" है। उदाहरण के लिए, असामान्य जानकारी के लिए एक असामान्य प्रतिक्रिया है सामान्य। अगर कोई भीड़ अचानक एक दिशा में चलने लगती है, तो आपके लिए उस दिशा में चलना सामान्य है, भले ही ऐसा करने का कोई तर्कसंगत कारण न हो।
ईएमएच के रूपों को परिभाषित करना
ईएमएच के तीन रूप हैं: कमजोर, अर्ध-मजबूत और मजबूत . यहाँ प्रत्येक बाजार के बारे में क्या कहता है।
- कमजोर फॉर्म EMH: यह दर्शाता है कि पिछले सभी सूचनाओं की कीमत प्रतिभूतियों में है। प्रतिभूतियों का मौलिक विश्लेषण एक निवेशक को अल्पावधि में बाजार औसत से अधिक रिटर्न का उत्पादन करने के लिए जानकारी प्रदान कर सकता है, लेकिन इसमें कोई "पैटर्न" नहीं है। इसलिए, मौलिक विश्लेषण दीर्घकालिक लाभ प्रदान नहीं करता है और तकनीकी विश्लेषण काम नहीं करेगा।
- सेमी-स्ट्रांग फॉर्म EMH: ऐसी धारणाएँ जो न तो मौलिक विश्लेषण और न ही तकनीकी विश्लेषण एक निवेशक के लिए लाभ प्रदान कर सकती हैं और यह कि नई जानकारी तुरंत प्रतिभूतियों की कीमत है।
- मजबूत फॉर्म ईएमएच। कहते हैं कि सार्वजनिक और निजी दोनों तरह की सूचनाओं की कीमत शेयरों में होती है और कोई भी निवेशक समग्र रूप से बाजार में लाभ हासिल नहीं कर सकता है। स्ट्रॉन्ग फॉर्म ईएमएच यह नहीं कहता है कि कुछ निवेशक या मनी मैनेजर असामान्य रूप से उच्च रिटर्न पर कब्जा करने में असमर्थ हैं, क्योंकि औसत में हमेशा आउटलेयर शामिल होते हैं।
ईएमएच यह नहीं कहता है कि कोई भी निवेशक बाजार को बेहतर नहीं बना सकता है; यह कहता है कि बाजार के औसत को हरा सकते हैं; हालांकि, ऐसे आउटलेयर भी हैं जो नाटकीय रूप से बाजार से हार जाते हैं। बहुमत माध्यिका के करीब है। "जीतने" वाले लोग भाग्यशाली होते हैं और जो "हार" जाते हैं वे अशुभ होते हैं।
कैसे निष्क्रिय और सक्रिय निवेशक EMH को देखते हैं
ईएमएच के समर्थकों, यहां तक कि अपने कमजोर रूप में भी, अक्सर इंडेक्स फंड में निवेश करें या निश्चित है ETFs क्योंकि वे निष्क्रिय रूप से प्रबंधित होते हैं (ये फंड केवल मैच करने का प्रयास करते हैं, हरा नहीं, समग्र बाजार रिटर्न)। इंडेक्स निवेशक कह सकते हैं कि वे सामान्य कहावत का पालन कर रहे हैं, "यदि आप उन्हें हरा नहीं सकते हैं, तो उन्हें 'एम' में शामिल करें।" के बजाय बाजार को हरा देने की कोशिश कुशल बाजार करते हुए, वे एक इंडेक्स फंड खरीदेंगे जो अंतर्निहित बेंचमार्क के समान प्रतिभूतियों में निवेश करता है सूचकांक।
कुछ निवेशक अभी भी बाजार के औसत को हरा देने की कोशिश करेंगे, यह विश्वास करते हुए कि स्टॉक की कीमतों के आंदोलन की भविष्यवाणी की जा सकती है, कम से कम कुछ हद तक। इस कारण से, EMH एक तकनीकी ट्रेडिंग (उर्फ डे ट्रेडिंग) रणनीति के साथ संरेखित नहीं करता है। ऐसा इसलिए है क्योंकि तकनीकी व्यापारी अल्पकालिक रुझानों और पैटर्न का अध्ययन करते हैं और इन पैटर्नों के आधार पर अवसरों को खरीदने और बेचने का पता लगाने का प्रयास करते हैं। व्यापारी निश्चित रूप से ईएमएच के मजबूत रूप को खारिज कर देंगे।
EMH और रैंडम वॉक थ्योरी
ईएमएच पर अधिक के लिए, इसके खिलाफ तर्क सहित, इसे देखें कुशल बाजार की परिकल्पना कागज दिग्गज अर्थशास्त्री बर्टन जी से। मल्कील, निवेश पुस्तक के लेखक, "ए रैंडम वॉक डाउन मेन स्ट्रीट।" यह पुस्तक रैंडम वॉक का समर्थन करती है निवेश का सिद्धांत, जो कहता है कि स्टॉक की कीमतों में आंदोलनों यादृच्छिक हैं और सटीक भविष्यवाणी नहीं की जा सकती है .
जमीनी स्तर
यदि आप मानते हैं कि शेयर बाजार कीमतों में उतार-चढ़ाव के साथ अप्रत्याशित आंदोलनों के साथ अप्रत्याशित है, तो आप आमतौर पर कुशल बाजार परिकल्पना का समर्थन करेंगे। हालांकि, एक अल्पकालिक व्यापारी ईएमएच से सामने आए विचारों को अस्वीकार कर सकता है क्योंकि उनका मानना है कि एक निवेशक स्टॉक की कीमतों में आंदोलनों की भविष्यवाणी कर सकता है।
अधिकांश निवेशकों के लिए, एक निष्क्रिय, खरीद-और-पकड़, दीर्घकालिक रणनीति उपयुक्त है क्योंकि पूंजी बाजार ज्यादातर कीमत और नीचे में यादृच्छिक आंदोलनों के साथ अप्रत्याशित हैं।
अस्वीकरण: इस साइट पर जानकारी केवल चर्चा के उद्देश्यों के लिए प्रदान की जाती है, और इसे निवेश सलाह के रूप में गलत नहीं माना जाना चाहिए। किसी भी परिस्थिति में यह जानकारी प्रतिभूतियों को खरीदने या बेचने की सिफारिश का प्रतिनिधित्व नहीं करती है।