विकल्प अनुबंध और वायदा अनुबंध के बीच अंतर क्या है?
भविष्य को एक अनुबंध के रूप में परिभाषित किया जाता है, दो पक्षों, खरीदार और विक्रेता के बीच जहां दोनों पार्टियां भविष्य में एक निश्चित तिथि पर और एक निर्धारित मूल्य पर वित्तीय संपत्ति की खरीद या बिक्री का वादा करती हैं। चूंकि अनुबंध कानूनी रूप से बाध्यकारी है, इसलिए पार्टियों को इसे क्रमशः स्टॉक / कैश ट्रांसफर करके प्रदर्शन करना चाहिए।
विकल्प और स्टॉक के बीच अंतर क्या है?
शेयरों का मालिकाना पैसा निवेश करने का सबसे आसान और सबसे आम तरीका है। लेकिन विकल्प खरीदने से आपको अपने पोर्टफोलियो के डाउनसाइड एक्सपोजर को कम करने और अपेक्षाकृत कम अपफ्रंट पूंजी के साथ आकर्षक रिटर्न अर्जित करने में मदद मिल सकती है। विकल्पों और शेयरों के संक्षिप्त अवलोकन के लिए पढ़ते रहें और वे कैसे भिन्न होते हैं।
स्टॉक और विकल्पों में अंतर के कुछ प्रमुख तरीकों में शामिल हैं:
| शेयरों | विकल्प |
|---|---|
| निवेशकों को किसी व्यवसाय में सीधे इक्विटी हिस्सेदारी रखने की अनुमति दें। | अप्रत्यक्ष व्युत्पन्न प्रतिभूतियां जो किसी व्यवसाय में स्वामित्व का प्रतिनिधित्व नहीं करती हैं। |
| प्रारंभिक पूंजी की आवश्यकता आम तौर पर स्टॉक की कीमत के बराबर होती है। | प्रारंभिक पूंजी की आवश्यकता पूर्ण स्टॉक मूल्य से काफी कम है। |
| कम जटिलता और शुरुआती निवेशकों के लिए उपयुक्त। | जटिलता अधिक हो सकती है, इसलिए आमतौर पर परिष्कृत निवेशकों के लिए बेहतर अनुकूल है। |
विकल्प क्या हैं?
एक विकल्प एक वित्तीय साधन है जो किसी विशेष सुरक्षा को खरीदने या बेचने के अधिकार का प्रतिनिधित्व करता है। एक विकल्प एक पूर्व-निर्धारित मूल्य निर्दिष्ट करता है जिस पर सुरक्षा खरीदी या बेची जा सकती है और एक पूर्व-निर्धारित समाप्ति तिथि, जिसके बाद विकल्प बेकार है। एक विकल्प एक व्युत्पन्न सुरक्षा है क्योंकि इसका मूल्य एक अंतर्निहित सुरक्षा जैसे स्टॉक से प्राप्त होता है।
जबकि निवेशक निश्चित रूप से कर सकते हैं व्यापार विकल्प स्टॉक के साथ, क्रय विकल्प भी कुछ अद्वितीय जोखिम प्रदान करते हैं। एक विकल्प एक निश्चित तारीख के बाद अपना पूरा मूल्य खो देता है, जबकि स्टॉक अनिश्चित काल तक मूल्य बनाए रखते हैं।
विकल्पों के प्रकार
विकल्पों को मोटे तौर पर या तो वर्गीकृत किया जाता है कॉल या पुट ऑप्शन , जो खरीदने या बेचने का अधिकार प्रदान करता है:
यूरोपीय शैली के विकल्प थोड़े भिन्न होते हैं क्योंकि उनका उपयोग केवल उनकी समाप्ति तिथियों पर ही किया जा सकता है। यू.एस.-शैली के विकल्पों का प्रयोग किसी भी समय उनकी समाप्ति तिथियों पर या उससे पहले किया जा सकता है।
विकल्पों के पेशेवरों और विपक्ष
अपने पोर्टफोलियो के हिस्से के रूप में विकल्पों का उपयोग करने के कई फायदे और नुकसान हैं।
कुछ पेशेवरों में शामिल हैं:
कुछ विपक्षों में शामिल हैं:
स्टॉक क्या हैं?
स्टॉक, जिसे इक्विटी के रूप में भी जाना जाता है, एक प्रकार की सुरक्षा है जो किसी कंपनी में आनुपातिक स्वामित्व हिस्सेदारी का प्रतिनिधित्व करती है। अगर कोई कंपनी स्टॉक के दस लाख शेयर जारी करती है और आप एक शेयर खरीदते हैं, तो आप उस कंपनी के दस लाखवें हिस्से के मालिक हैं।
ख़रीदना और रखना स्टॉक निवेश करने का सबसे आसान और सबसे सीधा तरीका है।
स्टॉक के पेशेवरों और विपक्ष
ख़रीदना और स्टॉक बेचना लाभ और कमियों का अपना सेट है।
पेशेवरों में शामिल हैं:
विपक्ष में शामिल हैं:
विकल्प क्या हैं?
एक विकल्प एक वित्तीय साधन है जो किसी विशेष सुरक्षा को खरीदने या बेचने के अधिकार का प्रतिनिधित्व करता है। एक विकल्प एक पूर्व-निर्धारित मूल्य निर्दिष्ट करता है जिस पर सुरक्षा खरीदी या बेची जा सकती है और एक पूर्व-निर्धारित समाप्ति तिथि, जिसके बाद विकल्प बेकार है। एक विकल्प एक व्युत्पन्न सुरक्षा है क्योंकि इसका मूल्य एक अंतर्निहित सुरक्षा जैसे स्टॉक से प्राप्त होता है।
जबकि निवेशक निश्चित रूप से कर सकते हैं व्यापार विकल्प स्टॉक के साथ, क्रय विकल्प भी कुछ अद्वितीय जोखिम प्रदान करते हैं। एक विकल्प एक निश्चित तारीख के बाद अपना पूरा मूल्य खो देता है, जबकि स्टॉक अनिश्चित काल तक मूल्य बनाए रखते हैं।
विकल्पों के प्रकार
विकल्पों को मोटे तौर पर या तो वर्गीकृत किया जाता है कॉल या पुट ऑप्शन , जो खरीदने या बेचने का अधिकार प्रदान करता है:
यूरोपीय शैली के विकल्प थोड़े भिन्न होते हैं क्योंकि उनका उपयोग केवल उनकी समाप्ति तिथियों पर ही किया जा सकता है। यू.एस.-शैली के विकल्पों का प्रयोग किसी भी समय उनकी समाप्ति तिथियों पर या उससे पहले किया जा सकता है।
विकल्पों के पेशेवरों और विपक्ष
अपने पोर्टफोलियो के हिस्से के रूप में विकल्पों का उपयोग करने के कई फायदे और नुकसान हैं।
कुछ पेशेवरों में शामिल हैं:
कुछ विपक्षों में शामिल हैं:
स्टॉक क्या हैं?
स्टॉक, जिसे इक्विटी के रूप में भी जाना जाता है, एक प्रकार की सुरक्षा है जो किसी कंपनी में आनुपातिक स्वामित्व हिस्सेदारी का प्रतिनिधित्व करती है। अगर कोई कंपनी स्टॉक के दस लाख शेयर जारी करती है और आप एक शेयर खरीदते हैं, तो आप उस कंपनी के दस लाखवें हिस्से के मालिक हैं।
ख़रीदना और रखना स्टॉक निवेश करने का सबसे आसान और सबसे सीधा तरीका है।
स्टॉक के पेशेवरों और विपक्ष
ख़रीदना और स्टॉक बेचना लाभ और कमियों का अपना सेट है।
पेशेवरों में शामिल हैं:
विपक्ष में शामिल हैं:
क्या ऑप्शन या स्टॉक में निवेश करना आपके लिए सही है?
शुरुआती निवेशकों को विकल्प खरीदने पर विचार करने से पहले शेयरों में निवेश करने में सहज महसूस करना चाहिए। विकल्प उन्नत निवेशकों को अपने नकारात्मक जोखिम को सीमित करने विकल्प अनुबंध और वायदा अनुबंध के बीच अंतर क्या है? में मदद कर सकते हैं और आमतौर पर स्टॉक निवेश रणनीति के पूरक के लिए उपयोग किए जाते हैं। किसी भी निवेशक को इन जटिल व्युत्पन्न प्रतिभूतियों में पूंजी लगाने से पहले विकल्पों और उनके जोखिमों के बारे में महत्वपूर्ण रूप से जानकार होना सुनिश्चित करना चाहिए।
क्या स्टॉक की तुलना में विकल्प जोखिम भरा है?
विभिन्न प्रकार के विकल्पों का जोखिम स्तर बहुत भिन्न होता है, जैसा कि विभिन्न शेयरों का जोखिम स्तर होता है। मोटे तौर पर, स्टॉक की तुलना में विकल्प जोखिम भरा होता है क्योंकि वे आमतौर पर अधिक मूल्य अस्थिरता के साथ व्युत्पन्न प्रतिभूतियां होती हैं।
क्या मैं विकल्पों की तुलना में शेयरों में अधिक पैसा खो सकता हूँ?
जबकि स्टॉक आम तौर पर विकल्पों की तुलना में अधिक महंगे होते हैं और अपने सभी मूल्य खो सकते हैं, विशिष्ट तिथियों के बाद विकल्प बेकार हो जाते हैं। एक्सपायर्ड ऑप्शंस पर पैसा खोने की संभावना स्टॉक के मूल्य के शून्य से गिरने की तुलना में अधिक है।
अनुबंध और ठहराव मे अंतर
7. चूंकि प्रत्येक अनुबंध की उत्पत्ति ठहराव से होती है इसलिए सभी अनुबंध ठहराव होते है। जबकि ठहराव की उत्पत्ति अनुबंध से नही होती, इसलिए सभी ठहराव का अनुबंध होना जरूरी नही है। केवल वैध ठहराव अनुबंध विकल्प अनुबंध और वायदा अनुबंध के बीच अंतर क्या है? होते है।
8. अनुबंध को राजनियम द्वारा लागू कराया जा सकता है। जबकि ठहराव को राजनियम द्वारा लागू नही कराया जा सकता।
9. एक वैध अनुबंध के लिए कई बातों का होना जरूरी होता है; जैसे-- प्रस्ताव व स्वीकृति, पक्षकारों की अनुबंध करने की क्षमता, स्वतंत्र सहमति, वैधानिक प्रतिफल एवं उद्देश्य इत्यादि। जबकि ठहराव के लिए केवल प्रस्ताव व स्वीकृति का होना ही पर्याप्त होता है।
10. अनुबंध मे दोनों पक्षकारों के बीच वैधानिक दायित्व उत्पन्न होने पर उन्हें पूरा करना जरूरी है। जबकि ठहराव जब तक वैध नही हो जाता है, तब तक उससे किसी भी पक्षकार पर दायित्व उत्पन्न नही होता है।
वायदा अनुबंध कैसे काम करता है
एक वायदा अनुबंध बस एक है मानकीकृत फॉरवर्ड एग्रीमेंट। यदि आप एक अनाज निर्माता हैं और बहुत सारे मकई खरीदते हैं, तो हर मकई किसान के साथ एक अलग फॉरवर्ड अनुबंध पर बातचीत करने में समय लगेगा। इस प्रक्रिया को कारगर बनाने के लिए, बड़े जिंस एक्सचेंज मानकीकृत समझौतों की पेशकश करते हैं, जिसके माध्यम से मकई, विशिष्ट तिथियों पर 1,000 बुशल के वेतन वृद्धि में कारोबार किया जाता है।
वितरित किए जाने वाले मकई के विनिर्देशों को भी निर्धारित किया गया है। इस तरह, खरीदार और विक्रेता मानक अनुबंधों में से एक का चयन कर सकते हैं, केवल मात्रा को बदलकर उनकी आवश्यकताओं के अनुरूप।
उनके बीच महत्वपूर्ण अंतर
एक विकल्प और आगे या वायदा के बीच प्रमुख अंतर यह है कि विकल्प धारक के पास व्यापार के लिए कोई दायित्व नहीं है, जबकि वायदा और आगे दोनों कानूनी रूप से बाध्यकारी समझौते हैं। इसके अलावा, वायदा इससे अलग है कि वे मानकीकृत हैं और पार्टियां एक खुले सार्वजनिक विनिमय के माध्यम से मिलती हैं, जबकि वायदा दो दलों के बीच निजी समझौते हैं और इसलिए उनकी शर्तें सार्वजनिक नहीं हैं। विकल्पों को एक एक्सचेंज के माध्यम से मानकीकृत और कारोबार किया जा सकता है या उन्हें निजी तौर पर खरीदा या बेचा जा सकता है, जिसमें शामिल दलों की आवश्यकताओं के अनुरूप तैयार किया गया है।
एक और महत्वपूर्ण अंतर यह है कि एक विकल्प खरीदने के लिए आपको हमेशा पैसे का भुगतान करना होगा क्योंकि विकल्प का चयन करने का विकल्प होना एक विशेषाधिकार है। आगे या वायदा समझौते में प्रवेश करते समय, आप समझौते के समय कुछ भी नहीं देते हैं। आप अपने आप को समाप्ति तिथि पर खरीदने या बेचने की बाध्यता के तहत रखते हैं।
तुलना चार्ट
| तुलना के लिए आधार | फ्यूचर्स | विकल्प |
|---|---|---|
| अर्थ | फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट एक बाध्यकारी समझौता है, जो भविष्य की निर्दिष्ट तारीख में एक पूर्व निर्धारित मूल्य पर वित्तीय साधन खरीदने और बेचने के लिए है। | विकल्प वह अनुबंध है जिसमें निवेशक को एक निश्चित तिथि पर या उससे पहले एक निर्धारित मूल्य पर वित्तीय उपकरण खरीदने या बेचने का अधिकार प्राप्त होता है, हालांकि निवेशक विकल्प अनुबंध और वायदा अनुबंध के बीच अंतर क्या है? ऐसा करने के लिए बाध्य नहीं होता है। |
| खरीदार की बाध्यता | हां, अनुबंध निष्पादित करने के लिए। | नहीं, कोई बाध्यता नहीं है। |
| अनुबंध का निष्पादन | सहमत तारीख पर। | सहमति की तिथि समाप्त होने से पहले कभी भी। |
| जोखिम | उच्च | सीमित |
| अग्रिम भुगतान | कोई अग्रिम भुगतान नहीं | प्रीमियम के रूप में भुगतान किया। |
| लाभ / हानि की डिग्री | असीमित | असीमित लाभ और सीमित नुकसान। |
विकल्प अनुबंध की परिभाषा
एक एक्सचेंज कारोबार व्युत्पन्न जहां वित्तीय परिसंपत्ति के धारक को एक निश्चित तिथि पर या उससे पहले एक निश्चित मूल्य पर प्रतिभूतियों को खरीदने या बेचने का अधिकार होता है, एक विकल्प के रूप में माना जाता है। पूर्व निर्धारित मूल्य, जिस पर व्यापार संपन्न होता है, स्ट्राइक प्राइस के रूप में जाना जाता है। विकल्प को एक अग्रिम लागत का भुगतान करके खरीदा जा सकता है, जो प्रकृति में गैर-वापसी योग्य है, जिसे प्रीमियम के रूप में जाना जाता है।
अंतर्निहित परिसंपत्ति खरीदने का विकल्प कॉल विकल्प है जबकि परिसंपत्ति को बेचने का विकल्प विकल्प है। दोनों मामलों में, विकल्प का उपयोग करने का अधिकार केवल खरीदार के पास है, लेकिन वह ऐसा करने के लिए बाध्य नहीं है।
वायदा और विकल्प के बीच मुख्य अंतर
भविष्य और विकल्पों के बीच महत्वपूर्ण अंतर नीचे दिए गए हैं:
- भविष्य के निर्दिष्ट तिथि पर पूर्व निर्धारित मूल्य पर वित्तीय साधन खरीदने और बेचने के लिए एक बाध्यकारी समझौता, फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट के रूप में जाना जाता है। वह अनुबंध जिसमें निवेशक को एक निश्चित तिथि पर या उससे पहले एक निर्धारित मूल्य पर वित्तीय उपकरण खरीदने या बेचने का अधिकार प्राप्त होता है, हालाँकि, निवेशक ऐसा करने के लिए बाध्य नहीं होता है, विकल्प अनुबंध के रूप में जाना जाता है।
- फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट खरीदार को निर्धारित तिथि पर अनुबंध का सम्मान करने के लिए एक दायित्व डालता है, इसलिए वह अनुबंध में बंद है। इसके विपरीत, विकल्प अनुबंध में, एक विकल्प है, सुरक्षा खरीदने या बेचने की बाध्यता नहीं।
- वायदा में, अनुबंध का प्रदर्शन केवल भविष्य की निर्दिष्ट तिथि पर किया जाता है, लेकिन विकल्पों के मामले में, अनुबंध का प्रदर्शन किसी भी समय सहमति तिथि की समाप्ति से पहले किया जा सकता है।
- वायदा विकल्प की तुलना में जोखिम भरा है।
- भुगतान किए गए कमीशन के अलावा, वायदा को अग्रिम भुगतान की आवश्यकता नहीं होती है, लेकिन विकल्पों में प्रीमियम के भुगतान की आवश्यकता होती है।
- वायदा में, एक व्यक्ति असीमित लाभ या हानि कमा सकता है, जबकि विकल्पों में लाभ असीमित है, लेकिन नुकसान एक निश्चित स्तर तक हैं।
समानताएँ
वायदा और विकल्प दोनों एक्सचेंज ट्रेडेड डेरिवेटिव अनुबंध हैं जो बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज (बीएसई) या नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (एनएसई) जैसे स्टॉक एक्सचेंजों पर कारोबार करते हैं जो दैनिक निपटान के अधीन हैं। इन अनुबंधों द्वारा कवर की गई अंतर्निहित परिसंपत्ति वित्तीय उत्पाद जैसे कमोडिटीज, मुद्राएं, बॉन्ड, स्टॉक इत्यादि हैं। इसके अलावा, दोनों अनुबंधों में मार्जिन खाते की आवश्यकता होती है।
इसलिए, दो निवेश विषयों पर विस्तृत चर्चा के बाद, यह कहा जा सकता है कि दोनों के बीच भ्रमित होने की कोई बात नहीं है। जैसा कि नाम से पता चलता है कि विकल्प एक विकल्प (पसंद) के साथ आते हैं जबकि वायदा के पास कोई विकल्प नहीं है लेकिन उनका प्रदर्शन और निष्पादन निश्चित है।